股權(quán)激勵(lì)的八個(gè)確定

　　實(shí)踐證明股權(quán)激勵(lì)是一把“雙刃劍”，股權(quán)激勵(lì)本身遠(yuǎn)不是外人想象中的“把股票交給員工”這么簡(jiǎn)單，其在實(shí)行的每一個(gè)環(huán)節(jié)，都需要企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況和自身需要做出科學(xué)縝密的制度設(shè)計(jì)。具體來(lái)說(shuō)，要做好股權(quán)激勵(lì)，企業(yè)首先應(yīng)落實(shí)好“八個(gè)確定”，簡(jiǎn)稱(chēng)“八定”。

　　1.定平臺(tái)

　　開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)，首先要做到的是對(duì)平臺(tái)的確定。一般來(lái)說(shuō)，進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的平臺(tái)載體有兩種。一種是由自然人出資直接持股，這種方法的優(yōu)點(diǎn)是個(gè)人收益更為直接，激勵(lì)效果更加顯性。缺點(diǎn)是持股情況較為分散，當(dāng)股東對(duì)持股情況進(jìn)行調(diào)整時(shí)，可能會(huì)對(duì)公司股價(jià)的穩(wěn)定造成不良影響。另一種股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)是第三方平臺(tái)持股，其實(shí)現(xiàn)途徑主要是委托信托公司持股或設(shè)立殼公司，采用第三方平臺(tái)持股的好處是企業(yè)對(duì)股價(jià)的管控力更強(qiáng)，有利于股價(jià)穩(wěn)定，其缺點(diǎn)是管理成本較高，且會(huì)妨礙到公司上市。華為通過(guò)工會(huì)代持員工股票，是一種比較特殊的持股管理平臺(tái)，更類(lèi)似于第三方平臺(tái)持股。

　　2.定模式

　　目前使用比較廣泛的股權(quán)激勵(lì)模式有一般股權(quán)激勵(lì)模式、虛擬股權(quán)激勵(lì)模式、賬面增值模式、期股模式和虛擬分紅權(quán)模式5種。相關(guān)企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的發(fā)展情況、公司實(shí)力以及在進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)時(shí)的具體考慮來(lái)選取最適合自己的股權(quán)激勵(lì)模式。在定模式方面，華為采用的是虛擬股權(quán)激勵(lì)，這種有限的股權(quán)激勵(lì)模式，一方面保證了員工能夠獲得足夠的收益，另一方面也避免了公司因?yàn)槿耸伦儎?dòng)等原因造成的股權(quán)分散，可以說(shuō)是一種“兩全其美”的模式。

　　3.定來(lái)源

　　來(lái)源有兩個(gè)。一是在股票來(lái)源，一般股票來(lái)源可以通過(guò)股東轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股的手段來(lái)獲取股權(quán)。所謂股東轉(zhuǎn)讓?zhuān)褪瞧髽I(yè)原有的股東直接出讓自己的一部分既有股權(quán)作為股權(quán)來(lái)源。而增值擴(kuò)股則是企業(yè)要在超過(guò)三分之二的股東同意之后，通過(guò)增加公司注冊(cè)資本而創(chuàng)造出的股權(quán)。二是購(gòu)買(mǎi)股票資金來(lái)源。企業(yè)可以通過(guò)專(zhuān)門(mén)設(shè)立的獎(jiǎng)勵(lì)或贈(zèng)予基金來(lái)為員工提供購(gòu)買(mǎi)股票的資金，也可以讓員工個(gè)人出資，用自己的工資或獎(jiǎng)金來(lái)購(gòu)買(mǎi)公司的股權(quán)。

　　在股票來(lái)源方面，華為采用的主要做法是股東轉(zhuǎn)讓加增資擴(kuò)股（虛擬）。員工購(gòu)買(mǎi)的虛擬股票來(lái)源于部分員工離職或退休（滿足一定條件可以保留），其股份被公司贖回的股份，公司預(yù)留股份還有根據(jù)董事會(huì)股東大會(huì)增資擴(kuò)股的股份。華為員工購(gòu)買(mǎi)股票資金的來(lái)源主要是自籌資金。

　　4.定對(duì)象

　　首先，相關(guān)企業(yè)應(yīng)當(dāng)明白激勵(lì)并不是福利，而是企業(yè)對(duì)少數(shù)人的優(yōu)待。而這些少數(shù)人毫無(wú)疑問(wèn)應(yīng)當(dāng)是那些以戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)目標(biāo)為工作導(dǎo)向，對(duì)公司的發(fā)展做出戰(zhàn)略突破和貢獻(xiàn)的員工。這些人可以是核心技術(shù)骨干，也可以是某個(gè)新興市場(chǎng)的開(kāi)拓者。其次，企業(yè)在開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)時(shí)，不能盲目地搞“一刀切”，而應(yīng)根據(jù)不同的員工層次，確定不同的股權(quán)激勵(lì)比例和范圍。華為顯然不會(huì)做普度眾生的“散財(cái)童子”，而會(huì)做一個(gè)賞罰分明的“君王”。華為不是人人都有股票，只有業(yè)績(jī)好、具有奮斗精神的干部才享有配股資格。華為的股權(quán)激勵(lì)向奮斗者傾向，向高績(jī)效員工傾斜，根據(jù)績(jī)效和職位貢獻(xiàn)確定分配對(duì)象。

　　5.定額度

　　企業(yè)應(yīng)當(dāng)首先對(duì)公司的發(fā)展構(gòu)想、股權(quán)資源和財(cái)務(wù)情況等內(nèi)容進(jìn)行客觀的分析，然后根據(jù)分析出的結(jié)果，并結(jié)合對(duì)員工出資意愿的評(píng)估，來(lái)確定股權(quán)結(jié)構(gòu)比例。同時(shí)，為了切實(shí)起到“激勵(lì)少數(shù)人，喚醒多數(shù)人”的作用，防止在股權(quán)激勵(lì)的過(guò)程中出現(xiàn)吃大鍋飯、“搭便車(chē)”的現(xiàn)象，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)不同的個(gè)體做出不同的數(shù)額的區(qū)分。華為會(huì)根據(jù)每一財(cái)年經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行股票配股預(yù)算。由公司股東大會(huì)統(tǒng)一決策新增配股總份額及授予形式與數(shù)量。

　　6.定價(jià)格

　　在對(duì)股票的價(jià)格進(jìn)行確定的時(shí)候，企業(yè)應(yīng)當(dāng)特別注意在激勵(lì)和約束之間找到平衡點(diǎn)。具體來(lái)說(shuō)，上市公司可以通過(guò)議價(jià)法、擬價(jià)法、競(jìng)價(jià)法和定價(jià)法等手段確定股票的價(jià)格。而非上市公司則應(yīng)對(duì)注冊(cè)資本、市盈率和凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行總體評(píng)估，最后通過(guò)科學(xué)的評(píng)估辦法確定股權(quán)價(jià)格。華為股票價(jià)格定價(jià)是基于上一財(cái)年每股凈資產(chǎn)來(lái)確定股票價(jià)格的。

　　7.定分配機(jī)制

　　股權(quán)分配機(jī)制應(yīng)該根據(jù)公司整體戰(zhàn)略的完成情況和總體績(jī)效對(duì)年分配總量進(jìn)行微調(diào)。戰(zhàn)略績(jī)效完成情況良好，目標(biāo)能夠提前實(shí)現(xiàn)的部門(mén)和人員，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)行提前獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)于那些戰(zhàn)略績(jī)效完成情況較差，未能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)的部門(mén)和人員，企業(yè)應(yīng)當(dāng)減少或取消相關(guān)的股權(quán)激勵(lì)配額，并暫停對(duì)相關(guān)部門(mén)和人員的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃安排。華為股權(quán)分配機(jī)制總額由公司的股東大會(huì)和董事會(huì)統(tǒng)一安排，而個(gè)人分配數(shù)量由績(jī)效考核和職級(jí)貢獻(xiàn)確定。

　　8.定退出機(jī)制

　　在確定員工股權(quán)退出機(jī)制的過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)首先遵循以下4條基本原則。

　　首先，在員工退股時(shí)，個(gè)人出資購(gòu)買(mǎi)的股票和公司贈(zèng)送或獎(jiǎng)勵(lì)的股票應(yīng)當(dāng)做到區(qū)別對(duì)待。其次，離職的員工不得繼續(xù)持有公司的股票。再者，在員工退股時(shí)，無(wú)論是個(gè)人出資購(gòu)買(mǎi)的股票還是公司獎(jiǎng)勵(lì)、贈(zèng)送的股票應(yīng)當(dāng)按照一定的比例由公司贖回。最后，員工所持有的股票不得私自轉(zhuǎn)讓?zhuān)械南嚓P(guān)交易都應(yīng)當(dāng)在員工本人和公司之間直接進(jìn)行。設(shè)定退出機(jī)制需要分析不同原因設(shè)定不同的退出方案。華為明確規(guī)定：在職員工可以按照公司約定的價(jià)格減持其自身持有的一部分股票，但公司遇到特殊情況除外；員工在離職或退休（滿足一定條件可以保留股票）的情況下，其所持全部股票將由公司強(qiáng)制贖回；不能繼承，不能轉(zhuǎn)贈(zèng)他人。